Lundi, en l’espace de 24 heures, le marché crypto a encaissé une onde de choc qui a surpris même les habitués de la volatilité. Dans ce secteur où les leviers et les contrats perpétuels pèsent lourd, une liquidation en entraîne une autre : c’est la fameuse réaction en chaîne. Résultat : des pertes marquées, des réactions nerveuses, et beaucoup de questions.
Cet article propose une analyse simple : ce qui s’est passé, pourquoi Bitcoin, Ethereum et d’autres cryptomonnaies ont été touchées, et comment réduire le risque sans jargon inutile.
Que s’est-il passé, et pourquoi si vite ?
En une journée, les données de marché ont enregistré plus d’un milliard de dollars de positions fermées de force.
On a vu des liquidations s’accélérer quand les prix ont franchi certains niveaux techniques, déclenchant des ventes au marché (des ordres de vente exécutés automatiquement). Les positions dites “longs” — pariant sur la hausse — étaient nombreuses, et la baisse initiale a suffi à enclencher la purge.
Le mécanisme est simple à comprendre : quand vous utilisez du levier en trading, vous déposez une marge. Si le prix recule trop vite, la plateforme ferme la position : c’est la liquidation. Quand cela arrive à un grand nombre de comptes en même temps, chaque clôture ajoute de la pression vendeuse, ce qui accentue encore la chute. C’est exactement ce qu’on a vu lundi.
Chute, leviers et ventes forcées : la mécanique sans jargon
Une liquidation, c’est la clôture automatique d’une position quand la valeur restante ne suffit plus à couvrir le risque. Plus il y a de levier, plus l’effet domino est fort. Si mille comptes se font liquider dans le même créneau, chacun ajoute de la vente au marché, d’où ces liquidations crypto en cascade. Rien d’ésotérique : c’est la mécanique d’un marché où le crédit (le levier) accélère les mouvements… dans les deux sens.
Open interest, funding et 24 heures qui comptent
Deux repères aident à lire ces épisodes sur le web et dans les actualités : l’open interest (montant total des positions en cours) et le funding (ajustement périodique des taux sur les perpétuels). Quand l’open interest est élevé et que le funding montre une foule positionnée acheteuse, il suffit parfois d’un choc pour que, en 24 heures, les liquidations crypto s’enchaînent. Le marché américain joue souvent un rôle d’amplificateur : il concentre la liquidité et peut accélérer le rythme au moment de ses ouvertures.
Pourquoi Bitcoin et Ether ont encaissé le choc — et ce que ça dit du marché
Bitcoin et Ethereum servent de collatéral et de baromètres pour l’ensemble des cryptos. Quand la purge commence, elle déborde sur Solana et d’autres monnaies. Cela ne signifie pas que “tout va mal”, mais que la micro-structure prend la main sur le fondamental à court terme : profondeur moindre, carnets qui se vident, et mouvements d’actifs plus vifs.
Une offre de BTC plus illiquide réduit le flottant disponible
Le stock d’unités de bitcoin détenu par des portefeuilles qui bougent rarement a augmenté ces mois derniers. Concrètement, moins de pièces circulent : la valeur de l’actif devient plus sensible aux à-coups quand la volatilité grimpe. Cela ne protège pas des secousses ; au contraire, un flottant réduit peut amplifier les mouvements, à la baisse comme à la hausse. Lors d’épisodes de liquidations crypto, cette réalité structurelle agit comme un multiplicateur. Pour des chiffres fiables, privilégiez toujours la source d’origine plutôt que les reprises d’informations sur certains agrégateurs d’actualités – comme certaines marques Yahoo – qui n’apportent aucune information supplémentaire.
Dérivés, perpétuels et marges : pourquoi ça s’emballe
Les contrats perpétuels — des contrats sans échéance qui répliquent le spot grâce à un ajustement périodique des taux — dominent le marché crypto. Quand la foule est du côté des positions longues, la moindre baisse peut déclencher des liquidations en série. Le marché américain accentue souvent ces impulsions, car il concentre une large part de la liquidité mondiale. Et comme la sécurité du réseau n’a rien à voir ici, c’est bien la micro-structure du marché qui explique la vitesse du mouvement.
Que faire maintenant ? Des repères clairs pour investisseurs occasionnels et réguliers
Il ne faut pas confondre “bruit” et “tendance”. Un épisode de liquidations crypto traduit surtout un excès de spéculation, pas nécessairement un changement durable du marché. La bonne manière de réagir dépend de votre horizon, mais le fil conducteur reste le même : garder un plan, éviter la précipitation et s’appuyer sur des données robustes.
Plan d’action à court terme, sans précipitation
Si vous intervenez en trading, taille d’actif et gestion du risque passent d’abord :
- réduire le levier,
- accepter que le marché puisse encore tester d’autres niveaux,
- et attendre des signaux plus propres (profondeur qui revient, spreads qui se resserrent).
Sur les cryptomonnaies secondaires, évitez le “rebond mirage” sur un coin perdu dans un coin exotique du carnet : la vente peut reprendre très vite.
L’idée n’est pas d’être devin mais de se protéger. Trois points simples aident : profondeur spot, sens dominant des spéculateurs, et évolution des taux.
Si ces voyants restent défavorables, il est souvent plus sage de ne pas augmenter l’exposition.
Combien investir dans les cryptos vous aurait-il rapporté?
Long terme : DCA, sécurité et DeFi raisonnée
Pour l’épargne longue, le DCA (achats étalés) reste une manière pragmatique d’éviter le timing. Choisissez des actifs que vous comprenez, diversifiez avec mesure — par exemple vers des RWA comme l’or tokenisé ou suivez le cours de VeraOne (VRO).
Sur la DeFi, prudence : rendement annoncé ≠ valeur garantie. Vérifiez la liquidité et les informations de base avant tout engagement. Et n’oubliez pas les fondamentaux opérationnels : sécurité des accès, sauvegardes, 2FA. Les marques de stress (spreads larges, primes anormales) laissent ensuite place à des marques de reprise… puis, parfois, à de nouvelles actualités. Entre-temps, restez sélectif : choisissez les cryptos liquides, évitez de sur-pondérer un meme coin ou un jeton hype parce qu’il a “moins baissé”, et n’oubliez pas que la diversification n’élimine pas le risque, elle l’organise.
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Sur une fenêtre de 24 heures, des centaines de millions de dollars ont changé de main sous l’effet de la liquidation en cascade, dans un contexte où le flottant de BTC est plus maigre et où les positions longues étaient très présentes. Bitcoin et ethereum restent les baromètres de la tendance, mais chaque investisseur doit agir à sa manière : définir un plan, accepter qu’il y aura des jours faciles et des jours difficiles, et se rappeler que le marché ne récompense pas la précipitation. Si vous cherchez du signal, privilégiez des données robustes ; si vous cherchez du confort, privilégiez le long terme. Et si vous cherchez des informations rapides, méfiez-vous des titres trop accrocheurs sans distinguer la valeur comptable du bruit du moment. Oui, il y a eu plus d’un milliard de dollars liquidés ; non, cela ne dit pas tout de l’avenir des cryptos. L’essentiel tient à votre plan : horizon, taille, règles… et la discipline de s’y tenir, lundi comme le reste de la semaine.