Le rebond tenté ce week-end n’a pas changé la nature du marché : lundi 16 février, la hausse reste courte, nerveuse, et surtout incomplète. Bitcoin évolue autour de 68 700 $ et bute à nouveau sous 70 000 $, un niveau psychologique qui fait office de plafond depuis plusieurs séances. Le prix tient, mais n’accélère pas. Le marché se stabilise. Mais il ne redémarre pas.
Ethereum, lui, n’arrive pas à se recoller durablement au-dessus de 2 000 $. Plusieurs sources de marché le situent autour de 1 950–1 990 $ ces derniers jours, ce qui confirme un rebond plus fragile côté altcoins que sur le leader du cycle. Cela n’a rien d’anecdotique : quand l’ETH peine à suivre, la reprise du risque reste partielle et donc plus facilement réversible au moindre choc macro (inflation US, trajectoire des taux, tensions sur les marchés actions).
Dans ce contexte, le vrai baromètre n’est pas seulement le prix : ce sont les flux. Les ETF Bitcoin spot continuent d’être la jauge la plus lisible de l’appétit institutionnel. Or, ce signal est devenu plus nuancé : les entrées nettes ne sont plus au niveau des pics du début d’année, mais on ne voit pas non plus de fuite généralisée. Autrement dit, l’argent institutionnel temporise plus qu’il ne sort. C’est une différence majeure, car elle réduit le risque d’un “déroulé” brutal… tout en limitant la probabilité d’un rallye solide sans reprise franche des souscriptions.
Le marché est donc dans un entre-deux : suffisamment soutenu pour éviter le scénario de ventes forcées en cascade mais pas assez alimenté pour franchir les résistances. Tant que les flux ETF ne redeviennent pas franchement directionnels, chaque rebond ressemble davantage à un test qu’à un vrai signal de tendance.