Un premier trimestre historiquement négatif
Ce mardi 31 mars 2026, le bitcoin fin de trimestre 2026 se stabilise autour de 67 000 à 68 000 dollars. C’est un repli de près de 47 % par rapport à son sommet historique de 126 000 dollars atteint en octobre 2025. Ce mardi, il a brièvement frôlé les 68 000 dollars. Les déclarations de Donald Trump sur l’Iran ont porté ce rebond, avant une stabilisation légèrement en dessous. C’est la première fois de son histoire que les trois premiers mois de l’année se soldent dans le rouge. Mars s’achève sur un gain symbolique de 0,19 %. Janvier avait chuté de 10,1 %, février de 14,8 %, selon BeinCrypto. Pour recalibrer son exposition, le simulateur crypto CrypCool offre une évaluation rapide.
La guerre américano-iranienne, driver dominant des marchés
Le facteur dominant reste la guerre américano-iranienne, entrée dans sa cinquième semaine. Sur Truth Social, Trump s’est dit « en discussions sérieuses avec un nouveau régime, plus raisonnable ». Il a menacé de frapper les infrastructures énergétiques iraniennes en cas d’échec. Ce signal de désescalade a immédiatement fait rebondir les marchés. L’Ether a progressé de 3,1 %, Solana de 1,9 %, XRP de 1 %. La mécanique est désormais bien connue. La fermeture du détroit d’Ormuz fait monter le pétrole. Le pétrole alimente l’inflation. L’inflation maintient les taux élevés. Des taux élevés pénalisent tous les actifs risqués, cryptomonnaies comprises. Cette corrélation macro est analysée en détail dans notre newsletter sur la dépendance du Bitcoin aux marchés américains.
Bitcoin plus résilient que l’or et les actions depuis le 28 février
Un bilan hebdomadaire négatif, une anomalie structurelle
Sur la semaine écoulée, le tableau reste globalement négatif. Ethereum est passé sous les 2 000 dollars pour la première fois depuis mi-2024. Solana accuse une baisse de 72 % par rapport à son sommet. Une anomalie notable toutefois : depuis le 28 février, le Bitcoin affiche +2 %. Sur la même période, le S&P 500 perd 5,6 % et l’or 14 %. L’or souffre probablement de ventes forcées par des fonds en difficulté. Ce mouvement alimente le débat sur le Bitcoin comme nouvel actif de réserve en période de crise.
L’anomalie aurifère et le débat sur la réserve de valeur
Le recul de l’or pendant un conflit géopolitique majeur mérite une lecture attentive. Dès le 14 mars, CoinDesk documentait la surperformance du Bitcoin face à l’or, au S&P 500 et aux marchés asiatiques. Seuls le pétrole et le dollar faisaient mieux, deux actifs bénéficiant mécaniquement d’une crise au Moyen-Orient. Ce n’est pas une conclusion définitive. Mais la corrélation BTC/Nasdaq-100, encore à ~85 % lors du choc initial, s’est détachée progressivement. Chaque vague de tension pousse Bitcoin moins bas. Chaque reprise se stabilise à un niveau plus élevé. Le marché apprend à différencier. Ce débat entre or physique et Bitcoin est au cœur de l’offre VeraOne (VRO) de CrypCool, qui tokenise l’or sur blockchain.
Le signal ETF : fin d’une série positive, pas d’une tendance
Côté institutionnel, les ETF Bitcoin américains ont enregistré environ 296 millions de dollars de sorties nettes la semaine dernière. Quatre semaines consécutives d’entrées prennent fin.
Contexte ETF : un mois de mars positif malgré tout
Ce repli doit être replacé dans son contexte mensuel. Sur l’ensemble de mars 2026, les ETF Bitcoin spot américains affichent 1,13 milliard de dollars d’entrées nettes. C’est le premier mois positif depuis octobre 2025, selon Farside Investors. La semaine du 23-27 mars a seule renversé la tendance. Le vendredi 27, les sorties ont atteint 225,5 millions de dollars en une journée. Le seul fonds IBIT de BlackRock en a concentré 201,5 millions. Les actifs nets totaux des ETF Bitcoin spot ont chuté de 91,7 à 84,8 milliards de dollars en une semaine, selon SoSoValue. L’analyste Alexandre Schmidt de CoinShares résume le mécanisme : pétrole cher, inflation, taux élevés, moins d’appétit pour les actifs risqués. Bitcoin inclus.
Ce que ce T1 2026 signale pour la suite
L’indice Fear & Greed crypto a touché 8 fin mars. Il marque 59 jours consécutifs en zone de peur, la plus longue série depuis FTX en 2022. Ce chiffre traduit un positionnement défensif généralisé, pas nécessairement un fondamental dégradé. Avril s’ouvre sur un marché en consolidation. Le conflit n’a pas de résolution claire. Le niveau clé à surveiller reste la zone des 67 000 dollars, support testé à plusieurs reprises depuis janvier. Ce que les flux ETF indiqueront dans les premières sessions d’avril sera aussi déterminant que le cours lui-même. CrypCool, prestataire enregistré auprès de l’AMF, accompagne ses clients dans la lecture de ces cycles. Le cours du Bitcoin en temps réel est disponible sur la plateforme.