Le bitcoin tient au-dessus de 86 000 dollars ce mercredi 23 septembre 2026, à 86 828 dollars. Il avait culminé à 87 374 dollars lundi soir. Le moteur mécanique du rebond s’est pourtant éteint : les liquidations forcées sont tombées à 168 millions de dollars mardi, contre plus de 500 millions la veille. Ce sont désormais les fonds indiciels américains qui achètent. Ils ont collecté 2,31 milliards de dollars en quatre séances.
Liquidations forcées : le moteur du rebond s’est arrêté
Une liquidation forcée survient quand une plateforme ferme d’office un pari à crédit devenu perdant. Pour solder un pari à la baisse, elle doit racheter des bitcoins. Ces achats poussent le cours vers le haut. Ils déclenchent alors d’autres fermetures, en chaîne.
Ce mécanisme s’est arrêté mardi. Les liquidations, toutes cryptos confondues, sont retombées à 168 millions de dollars sur 24 heures. La veille, elles dépassaient 500 millions, selon les données de liquidation relevées par Bitcoin.com News. Les seuls paris à la baisse liquidés sont passés de 454 à 171 millions de dollars.
Le cours n’a pas reculé pour autant. Le bitcoin tient au-dessus de 86 000 dollars sans le carburant qui l’avait porté. Il reste à moins de 1 % de son plus haut de huit mois. La différence avec le rebond du 21 septembre, porté par les seuls rachats des vendeurs à découvert, est nette.
Les ETF bitcoin ont collecté 2,3 milliards en quatre séances
Les fonds indiciels bitcoin cotés aux États-Unis servent de porte d’entrée aux gérants et aux banques privées. Ils achètent du bitcoin au comptant pour le compte de leurs porteurs. Leurs flux donnent donc une mesure directe de la demande institutionnelle.
Ces fonds ont collecté 714,7 millions de dollars nets mardi. La veille, ils avaient absorbé 999 millions, d’après le suivi quotidien des flux ETF de Farside Investors. Du 17 au 22 septembre, la collecte cumulée atteint 2,31 milliards de dollars. Les fonds ether ont suivi la même pente, avec 270 millions lundi et 162,2 millions mardi. L’ether s’échange à 2 770 dollars, en hausse de 1,6 % sur 24 heures.
Le seuil de 81 700 dollars qui retire de l’offre au marché
L’analyste de Bloomberg James Seyffart estime le prix de revient moyen des porteurs de ces fonds à environ 81 700 dollars. Au-dessus de ce seuil, le porteur moyen repasse en gain. Cela ne lui était plus arrivé depuis janvier. La nuance compte. Un investisseur en perte vend souvent au premier rebond, pour limiter les dégâts. Un investisseur en gain n’a plus cette raison de vendre. Le marché perd ainsi une source mécanique d’offre, ce qui rend la hausse moins fragile.
Un mur d’offre entre 83 000 et 86 000 dollars
La zone actuelle n’a rien de neutre. Environ 1,07 million de bitcoins ont été achetés entre 83 000 et 86 000 dollars, selon les estimations de Glassnode. La concentration la plus forte se situe autour de 85 000 dollars. Ces détenteurs reviennent à l’équilibre après des mois de moins-value. Une partie vendra pour récupérer sa mise. Le prix du bitcoin au-dessus de 86 000 dollars affronte donc une offre potentielle juste sous lui. Chaque palier franchi libère un nouveau lot de vendeurs.
Pétrole, taux américains et PCE du 30 septembre
Le décor financier reste porteur. Le Brent est brièvement repassé sous 98 dollars le baril mardi. Il évoluait à 98,46 dollars en séance, en recul de 1,9 %. Un pétrole moins cher allège la facture énergétique et freine l’inflation. Le rendement des emprunts d’État américains à dix ans est revenu à 4,95 %. Ce taux mesure le coût auquel Washington se finance. Quand il baisse, les actifs sans rendement comme le bitcoin deviennent relativement plus attractifs. Le Nasdaq a touché un record en séance mardi.
Le prochain test est daté
L’indice des prix PCE d’août sera publié le 30 septembre par le Bureau of Economic Analysis. Cet indicateur d’inflation est celui que la Réserve fédérale suit en priorité. Un chiffre supérieur aux attentes éloignerait la perspective d’une détente monétaire. Les flux des fonds indiciels diraient alors si la demande institutionnelle résiste. La trajectoire des taux avait déjà pesé sur le marché lors de la décision de la Fed du 17 septembre.
Pour un investisseur français, la question porte sur l’exposition, pas sur le point d’entrée parfait. L’accès au comptant passe par un prestataire enregistré.
FAQ
Pourquoi le bitcoin reste-t-il au-dessus de 86 000 dollars alors que les liquidations ont chuté ?
Parce que la demande a changé de nature. Les liquidations forcées sont passées de plus de 500 millions à 168 millions de dollars en une séance, mais les fonds indiciels américains ont collecté 714,7 millions le 22 septembre, après 999 millions la veille.
Combien les ETF bitcoin ont-ils collecté cette semaine ?
2,31 milliards de dollars nets sur quatre séances, du 17 au 22 septembre 2026, selon Farside Investors. Les ETF ether ont collecté 270 millions le 21 septembre et 162,2 millions le 22.
Qu’est-ce que l’indice PCE et pourquoi compte-t-il pour le bitcoin ?
C’est l’indicateur d’inflation privilégié par la Réserve fédérale américaine. Sa publication le 30 septembre influencera les anticipations de baisse de taux, donc l’attrait relatif des actifs sans rendement comme le bitcoin.