Les données Chainalysis stablecoins France, publiées le 9 novembre 2026, décrivent un déplacement net. Les Français retirent de plus en plus leurs stablecoins des plateformes d’échange. Ces jetons suivent la valeur d’une monnaie, le dollar ou l’euro. Leurs détenteurs les conservent ensuite dans un portefeuille personnel, dont eux seuls ont les clés d’accès.
Le rapport régional de Chainalysis sur l’Europe de l’Ouest, société américaine d’analyse de la blockchain, couvre la période de juillet 2025 à juin 2026.
Des portefeuilles multipliés par 3,4 en un an
Chainalysis rattache à la France 12 255 portefeuilles personnels détenant des stablecoins en juin 2026. Ils étaient 3 577 un an plus tôt. Leur nombre a été multiplié par 3,4, contre 1,7 dans le reste de l’Europe de l’Ouest. Les soldes de ces portefeuilles ont bondi de 192 %, quand les dépôts bancaires des Français progressaient de 2 %. Chainalysis juge ces montants encore faibles face à l’épargne classique, sans en publier la valeur.
Les stablecoins représentent 54,2 % des fonds que les Français retirent des plateformes en 2026. Aucun autre grand marché d’Europe de l’Ouest n’atteint cette part. La France n’était que dixième en 2023.
Chainalysis stablecoins France : une hausse au rythme de la dette
La croissance du nombre de portefeuilles est passée d’environ 6 % par mois mi-2025 à 18 % fin 2025. Elle a suivi l’épisode de tension de l’automne sur la dette publique française. Elle est retombée à 5 % en juin 2026, une fois les marchés calmés. Chainalysis relève cette concordance de calendrier, sans lien de cause à effet démontré.
Ses données s’arrêtent avant la nouvelle poussée d’octobre. Le taux d’emprunt de l’État français à dix ans a alors dépassé 5,14 %, au plus haut depuis plus de vingt ans. Ce taux mesure le prix que les investisseurs exigent pour prêter à l’État. Sa hausse traduit leur doute sur les finances publiques. Chainalysis note un lien voisin dans la zone euro. Quand les taux européens montent face aux taux américains, les échanges de bitcoin et d’or tokenisé en euros gagnent sur ceux en dollars.
DAC8 voit le retrait, pas le solde
Le mouvement reste limité. Il montre pourtant que des détenteurs français mettent une réserve à l’écart des intermédiaires quand la dette inquiète.
Depuis le 1er janvier 2026 la directive européenne DAC8 oblige les plateformes à relever pour le fisc les opérations de leurs clients. Les retraits vers un portefeuille personnel en font partie. Les premières déclarations, portant sur 2026, parviendront aux administrations fiscales en 2027. Le fisc saura donc combien un client a retiré, mais pas ce que devient ensuite son portefeuille.
Le Sénat peut rétablir les mesures des députés
Les députés avaient voté deux mesures visant ces avoirs. Le 16 octobre ils ont adopté un amendement rendant imposable, dès 2027, l’échange d’une cryptomonnaie contre certains stablecoins. Ces échanges bénéficient aujourd’hui d’un sursis d’imposition, levé lors du retour vers l’euro. Le gain aurait été taxé à 31,4 %, trois fois le taux grec prévu pour 2027. Le 3 novembre ils ont adopté l’obligation de déclarer au fisc les portefeuilles personnels de 100 000 euros ou plus.
Les deux mesures sont tombées le 4 novembre, quand l’Assemblée a rejeté le budget 2027 par 458 voix. Le Sénat reçoit le texte initial du gouvernement, sans les amendements des députés. Il l’examine à partir du 20 novembre, pour un vote prévu le 9 décembre. Les sénateurs peuvent réintroduire ces deux dispositions. En attendant, la fiscalité des cryptomonnaies en vigueur ne change pas.